2022年以來，美國天然氣受歐洲能源危機拉動價格大漲
2022年，美國天然氣價格經歷大起大落，最高達到9美元/mmbtu以上。主要原因包括：1）美國LNG出口需求受歐洲能源危機影響大幅增加；2）美國煤炭價格跟隨國際市場大幅上漲之后，天然氣發電經濟性凸顯，導致發電領域天然氣份額提升；3）天氣因素，美國2022年HDD較高。
2023年以來，美氣價為何暴跌？
2023年2月3日，美國天然氣價格降低至2.41美元/MMBTU。最主要的原因是，歐洲天然氣出現脹庫，對LNG需求有所放緩，美國LNG出口減少。疊加美國天然氣產量保持良好增長，而相應的中游基礎設施建設滯后，庫存累積導致價格大幅回落。
2023年供需及價格預測
預計2023年，天然氣產量同比+2.2％（雖受基礎設施制約，但因原油效益好，伴生氣產量維持良好增長）；美國天然氣本土需求同比+0.8％（發電需求受氣代煤拉動同比+3.6％，取暖需求同比-2.1％）；天然氣出口同比持平（考慮歐洲庫存數據已經達到歷史區間高位運行，且美國出口終端在2023年沒有新投產）。在產量增長以及氣溫回升的影響下，2023年，美國天然氣供需全年或將比2022年寬松，有望進入一個緩慢累庫的階段。
價格方面，隨著歐洲天然氣危機緩解的傳導效應，美國出口LNG需求邊際走弱，帶來美國天然氣價格2023年中樞或將回落。
后續依舊需要關注煤炭價格以及歐洲天然氣庫存，這兩個影響美國天然氣供需的核心因素。
